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Luchando contra una de sus peores crisis económicas en la historia, las autoridades pakistaníes están listas para presentar el presupuesto federal para el año fiscal 2023-24 el viernes. Se verá al ministro de Finanzas Ishaq Dar haciendo malabarismos entre mantener al Fondo Monetario Internacional (FMI) a bordo para un programa de rescate tambaleante que Pakistán necesita tan desesperadamente y pacificar al público que está lidiando con las repercusiones de una caída económica a través de una inflación récord.

Antes del presupuesto, Business Recorder se acercó a los expertos del mercado, quienes opinaron que el gobierno carece de los recursos fiscales para ofrecer algún tipo de alivio.

"Históricamente, durante el año electoral, los gobiernos tienden a anunciar un presupuesto populista", dijo Sana Tawfik, analista de la casa de bolsa Arif Habib Limited (AHL), a Business Recorder el miércoles.

"Sin embargo, este no será el caso esta vez ya que Pakistán está bajo un programa del FMI. No veo ningún alivio importante ya que el FMI sería la prioridad".

El programa de rescate de Pakistán con el FMI se ha estancado en la novena revisión, mientras que las conversaciones sobre el acuerdo a nivel de personal se han prolongado para asegurar las garantías financieras necesarias para cerrar la brecha de la balanza de pagos.

Días después de que el primer ministro Shehbaz Sharif anunciara un paquete de combustible, destinado a ser un subsidio cruzado, el plan se descartó porque el FMI aparentemente expresó su preocupación por su implementación.

Por separado, el gobierno también ha compartido algunos de los detalles del presupuesto del año fiscal 2023-24 con el Fondo. El año pasado, el entonces jefe de finanzas, el Dr. Miftah Ismail, también enfrentó una situación similar.

Tawfik dijo que el gobierno debería mantenerse enfocado en aumentar sus ingresos mientras reduce los gastos.

"Es más probable que el gobierno confíe en los impuestos indirectos en lugar de los directos, ya que teme una reacción violenta", dijo.

"Esperamos que continúen las medidas anunciadas en el minipresupuesto. El impuesto especial federal (FED), el superimpuesto podrían aumentar. Además, el gravamen de desarrollo petrolero (PDL) también puede aumentar, lo que ejercerá una mayor presión inflacionaria sobre la ciudadanía", dijo. dicho.

Al enfrentarse a la disminución de las reservas de divisas, el gobierno también tiene otro desafío además de la caída de los ingresos en rupias: tiene muy pocos dólares disponibles y está por delante de los crecientes pagos de la deuda.

"Se espera un servicio de la deuda de 7,5 billones de rupias en el próximo año fiscal, lo que deja un espacio muy limitado, si lo hay, para brindar alivio al público", dijo Arsalan Siddiqui, jefe de investigación de Optimus Research, a Business Recorder.

"Además del servicio de la deuda, también hay otros gastos, como defensa, desarrollo, etc. No podemos generar suficientes ingresos para cubrir nuestros gastos", dijo.

El Consejo Económico Nacional (NEC) aprobó el martes un presupuesto federal de desarrollo de 1.150 mil millones de rupias y estableció un objetivo de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) estimado del 3,5% para el próximo año fiscal 2023-24. Pakistán registró un crecimiento del 0,3% este año fiscal, se anunció anteriormente.

"La cifra del PSDP nos sorprendió, y es poco probable que se desembolse la cantidad absoluta a menos que el gobierno logre aumentar sus ingresos", dijo Arsalan.

El experto dijo que el objetivo de la Junta Federal de Ingresos (FBR, por sus siglas en inglés) de 9,2 billones de rupias para el próximo año fiscal también "es poco probable que se logre debido a los indicadores macroeconómicos actuales".

"Sin embargo, un apoyo importante podría provenir de otras fuentes de ingresos, es decir, los ingresos del Banco Estatal de Pakistán y PDL. Se podrían generar ingresos por una suma de Rs2.7-2.8 billones a partir de estas fuentes", dijo.

Los expertos económicos también han enfatizado repetidamente la reanudación del programa del FMI, calificándolo de crucial para la economía agobiada por la deuda.

El Fondo ha enfatizado la introducción de reformas estructurales en la economía agobiada por la deuda, pero no es un gran patrocinador de los subsidios no focalizados. "El gobierno no puede anunciar ningún subsidio importante, ya que necesita mantener al FMI a bordo", dijo Arsalan.

Los expertos dijeron que el gobierno, al ejecutar deslices fiscales con tramos retrasados ​​del FMI, apuntaría al sector corporativo para aumentar sus ingresos. Sin embargo, esto ya ha sucedido a costa del crecimiento económico.

"Es poco probable que algún sector se vaya con ganancias significativas en el presupuesto federal, que se revelará en 2 días", dijo JS Global en un informe el miércoles.

"Creemos que el presupuesto probablemente tendrá implicaciones de ganancias más negativas para los bancos, ya que históricamente ha sido uno de los sectores clave para que el gobierno obtenga recaudaciones de impuestos", dijo.

La casa de bolsa consideró que existe la probabilidad de que el Súper Impuesto aumente de los niveles actuales del 4% para el sector al 10%. "Otra medida impositiva probable podría ser el impuesto único sobre los ingresos de Valores del Gobierno Federal (FGS)", agregó.